AI如果卷土重来，谁是下一个“ ོ金铲子”？—— ོ道达投资手记
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“FerrPorno💋👙4”AI如果卷土重来，谁是下一个“ ོ金铲子”？—— ོ道达投资手记
AI发展如火如 ོ ོ荼 ོ，而AI的“粮食”—— ོ电 ོ力，却显得日益紧张。
大家都知道AI耗 ོ ོ电，但却很少有人想到，电力的限制来得这么快。
据《纽约客》杂志报道，Op ོenAI ོ的ChatGPT每天消耗的电 ོ力相当于1.7万个美国家庭的用电量。
现在，美国各大科技巨头，在全国各地部署数据中心等基础设施，现在大家竞争的焦点在电网的接入权限上。甚至有业内 ོ人士表示，现在所有人都在追逐电力，他们愿意为电力去任何地方。
对于AI对电力的巨 ོ大需求，达哥也是 ོ直呼好家伙！
过去一段时间大伙炒AI，还没怎么感受到AI对咱们实际生活中带来的便利，AI ོ就已 ོ经抢起了电力。
这让 ོ达哥想起19世纪初，美国西部那场全民参与的淘金热。在那场轰轰烈烈的淘金热潮中，大部分人都没赚到什么钱，但是卖铲子的人却实实在在发了大财。淘 ོ金人没怎么淘到金子，但卖铲子的却淘到了“真金”，这样的商业现象比比皆是 ོ。
所以，AI卖“金铲子”的人 ོ是谁呢？第一个就是众所周知的AI芯 ོ片，英伟达 ོོ的爆赚，大家是有目共睹的。第二个，可能很多人还没有意识到，就是电力。
那么，AI ོ对电力的需求情况到底怎样？ ོ
达哥 ོ目前看到的情况是，AI产业对电力的需求将会只增不减。美银美林的最新研报指出，美国的AI电力使用量预计将在2023~2028年以25%~33%的年复合增长率增长。而科技巨头Arm首席执行官判断，如果不提高芯片的效率，到20 ོ30年AI可能会用掉美 ོ国 ོ四分之一的电力。
美国企 ོ业对电力的竞争有多激烈呢？已经有企业为了争夺有限 ོ的电网接入权限，将竞争延伸 ོ到了科技产业并不发达的地区，如俄亥 ོ俄、爱荷华等地。
同时，企业们为了解决 ོ供电问题，也着手寻找其他供电途径，包括建立小型核反应堆、燃料电池、地热等技术。
从近期英伟达及美国众多科 ོ技公司的表现来看，也许 ོAI对算力的需求热潮已经告一段落，而AI对能源的需求却正在兴起。在达哥看来，能源和算力，都可以算是AI淘金热潮中的“金铲子 ོ”。如果AI卷土重来，他们或是下一个“金铲子”。
好了，聊完AI的“金铲子”，我们 ོོ再回到市场上。
今天A股基本呈现普涨格局，但上证指数目前仍然在进行区间震荡，这倒没什么可说的。从3月初算来，横盘也有1个半月了，横盘 ོ久了，必然面临突破。这个突破方向，才是我们应该重点关注的。
从上市公司4月份的业绩披露情况来看，虽然有爆雷和跌停，就比如今天的天齐锂业，但大盘 ོ整体上以横盘震荡的方 ོ ོ式来反应，可以说算是一种强势表现了。目前，业绩“地雷”对大盘的冲击是低于预期的。
市场可以说是走得比较谨慎，但已经消化了不少业绩因素。而4月 ོ消化业绩的节奏一旦结束之后 ོ，这种压力在5月就会比较小了。因为5月没有业绩的影响之后，多头的顾虑会减少很多，届时市场活跃度会有所提升。
ོ从目前的业绩披露情况和一季度的经济数据来看，达哥觉得突破的方向还是值得期待。
近几天港股的表现非常强势。港股市场今天整体继续上行，恒生指数在最近4个交易日自低位已上涨逾1000点，今日更是创出了年内新高。而港股科技股和互联网股近期的涨势更为凌厉，恒生 ོ科技指数今 ོོ天盘中大涨超3%，商汤盘中大涨超过30%。
港股的强势，可能是受上周五证监会发布5项对港 ོ合作措施的消息刺激，包括 ོ放 ོ宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易 ོ柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道。这些政策的出台，意味着对港股的政策支持力度在逐步加大。对于港股市场而言，也将吸引更多的资金 ོ。
ོ引起达哥注意的一个数据是，自港股通开通以来， ོ南下的资金已经超 ོ过3万亿港币。目前港股总市值大概30万亿，通过港股通南下的资金，占港股总市值的十分之一了！目前达哥看到的情况是，越来越 ོ多的内地资金流向港股。
如果仅仅只是资金流向，倒没必要过度关注。现在需要关注的是，这么多的 ོ资金南下，是不是在争夺港股的定价权？如果港股能挺住甚至大涨，不仅封杀了 ོA股的 ོ下行空间，而且对A股的“水位”提高是有 ོ ོ帮助的。
板块方面，今天涨幅居前的板块，有个明显的特征，就是3月底以来的跌幅较大。比如今天领涨的通信服务、通讯 ོ设备、计算机设备，多与AI有关，他们从3月底的高点以来至 ོ上周的低点，跌幅普遍在2 ོ0%以上。即便这些板块今天的涨幅较大，但达哥看了一下，从 ོ3月底的高点以来，这些板块的累计跌幅，普遍在10%以上。
虽然这 ོ几天上证 ོ指数 ོ整体呈现震荡状态，但达哥注意到，有一个行业指数今天创下 ོ了年内新高，就是机场航运。
机场航运今日走强，一个原因就是华夏航空今日 ོ披露的一季度报告。华夏航空2024年一季度实现营业收入16.16亿元，同比增长54.67%；实现归母净利润2466.85万元，同比扭亏为盈。 ོ华夏航空的 ོ扭 ོ亏，直接导致了其今日股价的涨停，也为整个机场航运板块带来不少人气。
目前，机场航运的逻 ོ辑 ོ，在于低估值下的业绩恢复和困境反转预期。 ོ
自2022年底以来，机场航运指数就持续回落，虽然近 ོ两个月 ོ有所反弹，但仍处于非常低的位置。
目前，民航业运营已回归常态化轨道，2 ོོ024年3月，整体航班量恢复至2019年同期的102%，为2023年同期 ོ的116% ོ。
4月份机场航运企业公布一季度业绩情况，在春运供需两旺、量价齐升的背景下，市场普遍预期行业一季度业绩有望好 ོ于2019年同期。
华夏航空公布的一季度业绩，无疑印证了这种预期。实际上，4月15日，深圳机场的业绩预告显示，其一季度预 ོ计实现净利 ོ润0.83亿元~1.13亿元，也是同比扭亏为盈。
此外，随着“五一”假期 ོ来临 ོ，出行旅 ོ游需求将被提振，机场航运板块也 ོ将进一步获得刺激。
ོ ོ（张 ོ道 ོ达 ོ）
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